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邵志堯博士成報專欄分享:MSCI ESG 評級

MSCI 指數是全球基金投資經理中最多採用的投資標的,全球8,500家公司(包括子公司在内的14,000家發行人)和6萬多家股票和固定收益證券進行評級,A股也在2018年6月也被納入MSCI 新興指數和MSCI全球指數,所以A股上市公司也開始接受ESG的評級及愈來愈重視,因為獲得納入成為成份股便會得到更多投資者的青睞和更多資本的投入,再加上碳中和與及綠色金融是國家的政策,故此內地企業越來越重視。

MSCI ESG評級主要參考企業的ESG報告、官方網站、新聞報導等公開信息,從ESG的角度評估公司的可持續發展績效,評估企業面對的ESG風險、核心業務的潜在機遇以及行業普遍關注的ESG議題。是ESG評級界別中會考量新聞報導的信息的機構,若果在他們認可的媒體的正面報導越多,評分便會提升,是其他機構沒有採用這個角度不一様。

MSCI ESG評級是基於全球同業的相對結果,各關鍵議題加權得到的總分經過行業調整後,落入ESG字母評級某一檔,總共分為七個等級:

1.AAA和AA優秀級别
行業領導級别,基於企業管理層展示出在財務上或管治上在ESG的强勢領導和改善能力,投資者會積極投入資金給他們,他們也會較少受到ESG事件所衝撃。

2.A BBB和BB一般級别
由於企業對ESG的管治水平一般,投資者不會積極參與。

3.B 和CCC落後級別
投資者認為在企業管理層在面對ESG事項可能會出差錯而導致嚴重損失,他們基本上不會投資

MSCI ESG評級會將ESG細分成十個主題和三十七個事項進行打分:
1. Environment 環境
A.氣候變化(4項)
B.天然資源(3項)
C.癈物排放和污染(3項)
D.環境機遇(3項)

2.Social 社會
A.人力資本(4項)
B.産品責任(6項)
C.持分者的反對事項(1項)
D.社會機遇(4項)

3.Governance管治
A.企業管治(4項)
B.企業行為(5項)

通常情況下,上市公司每年獲得一次MSCI ESG評級結果。MSCI評級數據即時更新,數據變化或可造成評級結果的調整,上市公司可能因此獲得當年的第二次評級,為了保持評級的「獨立性、一致性和透明性」,評級團隊明確業那些事項可以和企業溝通,有那些事項是絶對不容許。

 

(原文刊載於《成報》專欄:周一名嘴工作室)

 

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